受黄金价格大幅波动的影响，今年以来，多家商业银行收紧了代理个人贵金属业务以及包括纸黄金在内的账户贵金属业务。在此背景下，黄金定投业务正逐渐吸引到更多投资者的目光，还有多家银行将黄金定投升级为黄金积存。

所谓基金定投，即黄金定期投资，也可以叫黄金零存整取，是每月以固定的资金按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。当合同到期时，客户积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金或者相应克数的实物黄金。

而黄金积存又被业内视作黄金定投的升级版，根据央行发布的《黄金积存业务管理暂行办法》，黄金积存是指金融机构按照与客户的约定，为客户开立黄金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务。黄金积存产品最小业务单位为1克，该业务仅限银行业存款类金融机构开办，开办此业务的银行业存款类金融机构应当有熟悉黄金业务的工作人员，同时应当支持客户提取实物黄金或将黄金卖出获得相应的货币资金。

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交通银行、广发银行近期相继对黄金定投业务进行了调整。其中交通银行将黄金定投升级为贵金属钱包，广发银行则将黄金定投升级为黄金积存。对于银行主动调整黄金定投业务，业内人士表示，报价方式和赎回到账时效的调整将使银行黄金定投业务更加市场化，有利于吸引更多的客户参与。通过升级后的黄金积存，投资者可以更加精准地把握市场波动，并做出合理的策略判断，从而更好地保护自身利益。

具体来看，广发银行8月12日发布的公告显示，自2022年10月11日起，黄金定投业务将全面升级为黄金积存业务，投资者的黄金定投持仓将自动升级为黄金积存持仓，重量保持不变。投资者可在9月30日前选择将黄金定投持仓升级为黄金积存持仓或卖出黄金定投所有持仓。

公告同时明确，黄金定投升级为黄金积存后，交易价格和赎回时效均发生了变更，由调整前的每日一价变更为每日多价，按市场实时价成交，赎回资金则由T+1或T+2到账变为实时到账，且提取实物也由此前的提取上金所金条变更为兑换银行投资金条。

交通银行发布公告，将黄金定投升级为贵金属钱包，调整后的交易报价也由每日一价变更为每日多价，赎回资金由T+2到账变为实时到账。此外，交通银行还限制了贵金属钱包单笔定投金额上限，定投金额上限为2000万元，如原黄金定投金额超出上限，贵金属钱包以上限2000万元作为定投金额。而此前的黄金定投则无上限要求。

交通银行在公告中提到，随着该行贵金属钱包业务的推出，黄金定投业务劣势明显，目前只有个别客户仍有持仓，为推进业务高质量发展，加强风险管理，该行将黄金定投迁移至贵金属钱包。

对比两家公告可以看到，广发银行黄金积存与交行贵金属钱包的业务调整内容相差不大。最值得关注的变化是，此前黄金定投资金赎回需要T+1或T+2到账，而业务调整后则可以实现T+0实时交易。

“黄金积存业务采取实时结算方式，可以实现实时结算、及时到账，有效降低短线投资者的投资风险，保障客户的权益，也可以增强极端行情下对客户账户的风险控制能力，降低了结算体系的违约风险或者资金结算风险。”中信建投期货贵金属分析师王彦青表示。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，从整体看，部分银行调整黄金定投业务，提升了交易的时效性，为投资者交易提供了更多灵活性便利性。同时，部分银行设定定投上限，有助于防范投资者在极端环境下遭遇大的损失，以便保护投资者，也有助于减少潜在投资纠纷等。

对于想参与黄金积存业务的投资者，周茂华表示，任何投资品种均有一定风险，而投资风险受底层资产属性影响较大，现阶段黄金积存投资者需要关注黄金波动风险。同时，黄金积存更倾向于中长期稳健性投资方式。

王彦青指出，对于“黄金积存”业务，其初衷是降低投资者的持仓风险，保障投资者的合法、合理权益。但是由于其操作的灵活性以及便利性，容易将投资行为发展成投机行为，所以，对于投资者而言，应该摆正投资心态，将其作为一种更加安全的投资标的，而不是将其作为一种商业投机工具，避免频繁操作的不理性行为。

马春阳